Quels investisseurs ont accès à la plateforme ?

Seuls les investisseurs qualifiés au sens de la directive MIF 2 du Code Monétaire et Financier sont habilités à investir sur Caption.

En tant que personne physique, agissant en direct ou par l’intermédiaire d’une holding patrimoniale, vous devez remplir à minima deux des trois critères suivants :

  • La détention d’un portefeuille d’instruments financiers d’une valeur supérieure à 500 000 euros,
  • La réalisation d’opérations d’un montant supérieur à 600 euros par opération sur des instruments financiers, à raison d’au moins 10 par trimestre en moyenne sur les 4 trimestres précédents,
  • L’occupation pendant au moins 1 an, dans le secteur financier, d’une position professionnelle exigeant une connaissance de l’investissement en instruments financiers.

En tant que personne morale, vous pouvez être éligible soit par votre nature d’investisseur professionnel (établissement de crédit, fonds d’investissement, assets managers, CGP, banquiers privés, etc), soit par votre activité en remplissant à minima deux des trois critères suivants :

  • Total du bilan égal ou supérieur à 20 millions d’euros,
  • Chiffre d’affaires net égal ou supérieur à 40 millions d’euros,
  • Capitaux propres égaux ou supérieurs à 2 millions d’euros.

Tous ces éléments au même titre que la KYC fournie par les investisseurs, sont minutieusement validés par Caption durant le processus d’inscription à la marketplace. L’accès sera refusé en cas de doutes sur les déclarations réalisées par les investisseurs. Toute déclaration mensongère pourra faire l’objet de poursuite. Nous nous réservons le droit, à tout moment, de leur demander l’intégralité des pièces justifiant leur statut d’investisseur qualifié.

À quelles informations les investisseurs ont-ils accès concernant ma startup ?

100% de l’information intégrée aux fiches startups est à la main des fondateurs, en plus d’information publique. Ainsi, ils publient les données qu’ils jugent nécessaires pour que vous puissiez réaliser vos due diligences pré-options ou pré-ordres. De plus, les fondateurs ont la possibilité de créer des mini dataroom regroupant plusieurs documents plus ou moins confidentiels. Ces documents peuvent être ainsi :

  • ouverts à la consultation par tous les investisseurs de la plateforme – bien que non cliquables, non téléchargeables et non partageables ;
  • fermés et nécessitant l’approbation explicite des fondateurs. Un investisseur intéressé pourra alors demander un accès au document. Après réception d’une notification email, les fondateurs ont la possibilité de vous autoriser ou refuser l’accès.

Comment investir dans une startup sur la Marketplace ?

Sur la Marketplace de Caption, une startup peut avoir soit le statut « en vente » ou non.

Une startup qui affiche la mention « en vente » signifie qu’un ou plusieurs actionnaires de la startup mettent en vente des titres. En cliquant sur « Acheter » , les investisseurs peuvent découvrir les offres de ventes en cours, investir au prix ou négocier. Nota bene : une offre d’achat, négociée ou au prix, est engageante. L’investisseur doit donc finaliser l’opération en cas de match avec les conditions du cédant.

Une startup qui n’a pas la mention « en vente » est une startup qui n’a pas de titres en vente immédiatement. Les investisseurs peuvent alors placer des options d’achat sur de futures actions en cliquant sur « Réserver maintenant » . Lors du déclenchement d’une vente, ils seront prioritaires et disposeront d’une exclusivité de 24h pour convertir leur option en intérêt engageant au même prix.

Comment sont calculés le cours et la marketcap ?

Si la startup n’a pas le statut « en vente », les options d’achat que placent les investisseurs matérialisent un cours et une marketcap qui n’est autre que la moyenne pondérée de toutes les options soumises.

Si la startup affiche la mention « en vente », les investisseurs positionnent des intérêts d’achat fermes au sein d’un carnet répondant à des prix de vente fermes de la part de plusieurs cédants potentiels. Ici, c’est donc le meilleur cours disponible à la vente qui est affiché sur le profil de la startup.

Comment vendre mes actions en tant que fondateur ?

Si vous êtes autofinancé, votre destin est entre vos mains, et vendez librement vos actions.

Si vous avez levé avec des investisseurs, vos actions sont soumises à une clause d’incessibilité/inaliénabilité. Cependant, vous avez peut-être réussi à négocier une clause de respiration vous autorisant à céder 5 à 10% de vos actions.

De plus en plus, lors des tours de financement (B+ généralement), les VCs vous proposent de vendre un bloc d’actions. Vous ne maitrisez ni le timing (vous devez attendre un tour), ni le prix, qui est indexé sur celui du tour avec une décote de 10 à 20%. Vous êtes totalement tributaire des VCs.

Avec Caption, vous êtes 100% indépendant et seul maitre à bord. Vous matérialisez vos gains quand vous le voulez, et au prix souhaité.

Comment vendre mes actions en tant que salarié ?

Si vous êtes salarié titulaire de BSPCE, vous ne pouvez pas les cédez en l’état. Préalablement, vous devez les exercer pour obtenir des actions en contrepartie. Nous avons déjà des solutions pour vous permettre d’exercer vos BSPCE avec le moins de risque pour vous. Les actions obtenues par l’exercice de vos BSPCE seront ensuite mises en vente sur Caption pour en tirer le meilleur prix, dans le timing que vous désirez.

Nous vous invitons à consulter l’espace salariés afin de comprendre comment gagner de l’argent immédiatement grâce à vos BSPCE. Vous pouvez également nous contacter si vous avez des questions sur vos BSPCE.

Et bien sur si vous avez déjà exercés vos BSPCE comme de nombreux salariés, n’hésitez pas à nous contacter directement pour mettre en vente vos actions immédiatement.

Comment vendre mes actions en tant que Business Angels ?

Tout d’abord, vous n’avez pas besoin d’être investisseur qualifié pour vendre vos actions sur Caption.

Ensuite, nous devrons systématiquement valider la propriété effective de vos actions par la transmission des bons de souscription que vous aviez signé lors de l’acquisition desdites actions.

Enfin, deux options s’offrent à vous sur le processus de mise en vente :
– soit, vous avez acquis vos actions par l’intermédiaire de Caption, alors, vous pouvez d’ores et déjà proposer vos titres à la vente librement.
– soit, vous avez acquis vos actions en dehors de Caption, sur une levée de fonds par exemple, alors contactez-nous pour nous transmettre les bons de souscription et vendre librement vos actions sur notre marketplace.

Comment est débouclée l'opération après un match ?

Dès qu’une vente est complétée à 100%, les ordres sont bloqués. C’est alors que nous passons à la phase de débouclage du transfert de titres après avoir notifié vendeurs et acheteurs. Pour transférer les titres, il est émis un ordre de mouvement résumant les conditions de la transaction (nombre d’actions, prix, identité des Parties) que vous signez électroniquement concomitamment à l’acheteur. Pour conclure la transaction, vous recevez le montant directement sur votre RIB que vous aurait préalablement transmis à l’acheteur. Ce dernier nous transmet la preuve de virement, vous nous notifiez à la réception, et c’est gagné.

Le pacte d'actionnaires de ma startup est-il limitant ?

Non, car vous vendrez toujours vos actions au prix matché sur Caption.

Le pacte d’actionnaires, ou le mini-pacte si vous êtes salarié, intègre uniquement un droit de préemption permettant aux actionnaires actuels de votre startup d’acquérir vos actions en priorité par rapport à un tiers (ici l’investisseur Caption), aux mêmes conditions de prix.

Ainsi, après avoir notifié les actionnaires de votre startup, même si l’un ou plusieurs d’entre eux souhaitent préempter, vous céderez vos actions au prix validé sur Caption. Vous êtes donc gagnants à tous les coups. Seule l’identité de l’acquéreur sera modifiée en remplaçant l’investisseur Caption par un des actionnaires de votre startup.

A noter que si vous avez acquis préalablement vos actions sur Caption, en tant qu’actionnaire d’une holding détenant les titres de la startup, vous n’avez aucune restriction. L’investisseur Caption acquière directement vos actions de la holding, en un clin d’oeil.

Les acheteurs intègreront-ils le capital de ma startup ?

Non, jamais. Afin de préserver la table de capitalisation et la gouvernance de votre startup, les acheteurs entrent systématiquement au capital de manière indirecte, par l’intermédiaire d’une holding dédiée. Cette dernière constitue le flottant échangeable librement sur Caption. La holding adhère au pacte principal ou au mini-pacte en qualité du vendeur qu’elle rachète. C’est simple, sécurisant, et efficace.

Notre mission

Chez Caption, nous souhaitons regrouper les conditions de marché nécessaires à l’instauration d’une liquidité permanente sur les titres technologiques non-cotés.

L’objectif est de récompenser les fondateurs, les salariés, les Business Angels… en bref, tous ceux qui (s’)investissent dans nos plus belles réussites pour les rémunérer à leur juste valeur.