Kronos 360 : Financement d’un lot de montres de collection

Contexte

Kronos 360 s’est imposé comme l’un des leaders français de la vente omnicanale (digital, point de vente en propre, et corner aux Galeries Lafayette) de montres de luxe d’occasion et de collection. En 10 ans, Kronos 360 a démontré son expertise du commerce en ligne et s’est positionnée avec une sélection pointue de montres de seconde main, enrichie par un service de certification à haute valeur ajoutée (atelier horloger intégré, authentification certifiée sur la blockchain, Kronos index pour la cote horlogère).

Opportunité

En mars 2023, Kronos 360 a acquis la boutique parisienne M.M.C (située rue Marbeuf dans le 8e arrondissement de Paris), bénéficiant d’un patrimoine historique et d’une réputation prestigieuse. La société a poursuivi son expansion avec l’ouverture d’un corner aux Galeries Lafayette à Paris en juillet 2024, devenant partenaire officiel de l’enseigne sur le segment des montres de luxe de seconde main. Via ce nouveau point de vente, la plateforme visait une clientèle de touristes internationaux à fort pouvoir d’achat. L’ambition de Kronos 360 est de quadrupler son volume d’affaires d’ici 2028 en poursuivant le développement de sa stratégie phygitale, lui permettant une expansion de sa plateforme en ligne ainsi que le déploiement d’un réseau de boutiques premium (en propre ou via des corners). Pour atteindre cet objectif, la société souhaitait ouvrir un programme obligataire pour financer un stock de montres Rolex, Patek Philippe et Audemars Piguet afin d’alimenter ses boutiques.

Offre d’investissement

Caption a structuré une offre obligataire, soumise à l’ensemble de sa communauté d’investisseurs, avec les caractéristiques suivantes :

• Durée de l’emprunt : 12 mois
• Taux d’intérêt annuel : 10%
• Investissement minimum : 10 000€

L’offre a été particulièrement attractive grâce à plusieurs éléments :

• Une sélection de 15 modèles parmi les plus liquides du marché
• Un focus sur des marques prestigieuses : Rolex (80% du stock), Patek Philippe et Audemars Piguet
• Un taux de rotation rapide des stocks (2 à 3 mois) permettant une bonne liquidité des actifs

Conviction de Caption

Caption a décidé d’accompagner Kronos 360 pour plusieurs raisons déterminantes :

• Un leader du marché français des montres de luxe d’occasion, renforçant sa place grâce à une forte présence en ligne et des acquisitions stratégiques récentes qui élargissent son réseau physique
• Un marché dynamique avec une projection à 79 milliards d’euros d’ici 2033 et un taux de croissance annuel moyen (TCAM) de 12%, malgré une correction nécessaire des prix observée au cours des 18 derniers mois
• Une sélection stratégique de 15 modèles, comprenant 80% de Rolex (tels que les Daytona 116500LN, Submariner, GMT Master II et Datejust), s’appuyant sur près de 8 ans de données de vente chez Kronos 360
• Un modèle économique solide avec un taux de rotation global de 2 à 3 mois pour les modèles sélectionnés
• Une vision de croissance claire : après sa phase d’expansion 2023-2024, Kronos ambitionne de retrouver la rentabilité et vise un taux de marge d’EBITDA de 50% d’ici 2028 en optimisant ses prix d’achat, en maintenant un taux de rotation rapide et en attirant de nouveaux clients via ses boutiques

Résultats

L’opération a été un succès avec une levée de fonds obligataire de 1 million d’euros en décembre 2024, permettant à Kronos 360 de financer son stock de montres de luxe et d’accélérer son développement. La structuration du financement a offert aux investisseurs un niveau de sécurité appréciable, tout en assurant des conditions attractives. Cette opération contribue directement à la stratégie d’expansion de Kronos 360 et à l’optimisation de sa rentabilité.

Retour d’expérience

Je remercie les équipes de Caption pour leur professionnalisme. Merci à eux pour leur transparence et leur accompagnement pour cette levée de fonds de un million d’euros qui va permettre d’affirmer notre place de leader sur notre secteur. Nous remercions aussi tous les investisseurs ayant participé à cette opération, que nous avons eu le plaisir d’accueillir les investisseurs dans notre boutique parisienne le temps d’une soirée.

Pascal Paul – PDG de Kronos 360