Contexte
Les dirigeants du Groupe souhaitent faire de leur holding commune un des plus gros multi–franchisés On Air de France. Avec ces 3 nouvelles ouvertures, le Groupe détiendra 3 salles de sport en région parisienne ainsi que la seule salle On Air de Nantes. La qualité des emplacements marquent la confiance établie entre On Air et les dirigeants. Pour ses 12 premiers mois d’activité, la salle de Saint-Maur-des-Fossés a dépassé ses objectifs initiaux avec un chiffre d’affaires et un excédent brut d’exploitation supérieurs aux prévisions, ainsi qu’un nombre d’adhérents supérieur de 20 % aux attentes du business plan.
Opportunité
Cette offre avait pour objectif de permettre à une holding de tête de financer trois nouvelles salles de sport On Air via trois filiales dédiées (Boulogne, Nantes et Clignancourt) prévues entre septembre 2025 et janvier 2026. Après ces ouvertures, la holding en question détiendra quatre sociétés franchisées On Air, en tenant compte de la salle ouverte en mars 2024 à Saint-Maur-des-Fossés.
Offre d’investissement
Caption a structuré une offre obligataire, au travers d’un de ses club deals, avec les caractéristiques suivantes :
- Instrument financier : Obligations simples
- Durée de l’emprunt : 36 mois
- TRI net fixe : 13% (10% de taux d’intérêt annuel et 3% de prime de remboursement)
- Délai déblocage du financement : 61 jours
- Remboursement du capital : In fine
- Nantissement à 100% des titres de la holding de Groupe financée
Conviction de Caption
Caption a choisi d’accompagner la holding de tête pour plusieurs raisons déterminantes :
- Une première ouverture profitable, démontrant la viabilité du modèle
- Une stratégie d’expansion ambitieuse dans des zones stratégiques à forte densité
- Une équipe dirigeante expérimentée et engagée, avec un apport personnel significatif témoignant de leur confiance dans le projet
- Un marché du fitness en croissance soutenue après la crise sanitaire
- Des indicateurs financiers solides, avec une rentabilité attendue en forte progression sur les prochaines années
- Une maîtrise de l’endettement avec un ratio de couverture confortable sur la durée du financement
Résultats
L’opération a permis au groupe de financer ses nouvelles ouvertures qui se font dans un calendrier très rapproché où les établissements bancaires ne sont pas en mesure de suivre ce rythme. Grâce à ce financement, le Groupe bénéficie d’une meilleure visibilité financière et opérationnelle, facilitant l’ouverture de plusieurs nouvelles salles dans des zones stratégiques. Il envisage désormais déjà l’ouverture des deux prochaines salles.
Retour d’expérience
Grâce à Caption, nous avons pu mobiliser les financements nécessaires pour soutenir nos ambitions de croissance. Leur réseau d’investisseurs et leur accompagnement professionnel ont renforcé la confiance de nos partenaires financiers, nous permettant d’avancer sereinement tout en préparant déjà de nouveaux prochains financements pour des emplacements en cours d’identification.
— Jérémy Koskas, fondateur et dirigeant du Groupe
