Capital Management France et Caption officialisent leur partenariat

L’industrie de la gestion d’actifs évoluant rapidement, les investisseurs recherchent des solutions toujours plus innovantes pour atteindre leurs objectifs financiers. Dans cette optique, Capital Management France (CMF) a récemment établi un partenariat avec Caption, la première plateforme française spécialisée dans le capital-investissement.

Cette collaboration vise à offrir aux clients de CMF un accès simplifié à des opportunités d’investissement en capital-risque, notamment dans des startups prometteuses ou des fonds de capital-risque.

Découvrez dans cette interview les dessous de ce partenariat avec Cédric Cerf, Directeur Général de CMF, ainsi qu’Hubert Girondel, responsable du développement chez Caption.

Pouvez-vous nous présenter Capital Management France ? Son activité, ses chiffres, etc. ?

Cédric Cerf : Capital Management France est une société indépendante de conseil en investissement créée en 2008 pour accompagner les investisseurs dans la conception de solutions financières sur mesure.
Nous avons dès le départ opté pour un fonctionnement en architecture ouverte pour donner accès à une large gamme de produits innovants à nos clients gestionnaires de patrimoine, entreprises et investisseurs institutionnels.
Depuis maintenant 15 ans, nous adoptons une approche sur mesure afin de répondre précisément aux attentes et problématiques de chaque investisseur.

Quelles sont les principales tendances que vous observez en matière d’investissement parmi vos clients ?

Cédric Cerf : Nous en observons deux. D’un côté, les investisseurs continuent de nous demander des produits offrant un triptyque optimal en termes de rendement, risque et maturité. De l’autre, nous constatons une tendance émergente depuis septembre 2022 où les investisseurs corporates et notamment les trésoriers d’entreprises cherchent à mettre leur trésorerie au travail. L’optimisation des excédents de trésorerie, en utilisant notamment des produits à capital garanti dans un contexte de remontée des taux d’intérêt a été largement plébiscité par ces investisseurs depuis l’année dernière.

Quels sont les avantages et les défis spécifiques liés à l’investissement en capital-risque, notamment dans des startups prometteuses ou dans des fonds VC ?

Hubert Girondel : Le capital risque est une classe d’actifs à part entière qui, en termes d’allocation, permet de dynamiser les portefeuilles avec des objectifs financiers de long terme, tout en se décorrélant des turpitudes des marchés financiers.

Selon l’étude annuelle réalisée par EY et France Invest, au 31 décembre 2021, la performance globale du capital-investissement français mesurée sur 15 ans est de 12,2 % en moyenne par an, nette de frais et de carried interest. Elle surperforme très nettement les autres grandes classes d’actifs (immobilier, bourse, hedge funds…).

Cependant, le capital risque est une niche peu accessible, contrairement aux thèses classiques du private equity (LBO/ Growth). Le défi principal est de pouvoir accéder aux meilleures équipes ainsi qu’au meilleur dealflow.

Pourquoi avoir choisi Caption comme partenaire ?

Cédric Cerf : Nous avons recherché dès juin 2020 des partenaires capables de présenter des opportunités de private equity en secondaire. L’offre était encore balbutiante avec principalement des acteurs basés aux Etats-Unis comme Forge, Carta ou EquityZen qui ne nous permettaient pas d’offrir à nos investisseurs un processus d’acquisition fiable comme nous le recherchions.

Lorsque que nous avons rencontré les équipes de Caption, nous avons tout de suite été séduits, ils cochaient toutes les cases. En plus de proposer une plateforme permettant un réel accès simplifié au private equity, Caption nous fait bénéficier de son expertise pour agréger les données de marchés propres aux opportunités proposées afin d’assurer la mission de conseil de nos partenaires.

L’accès à un dealflow qualifié n’est dorénavant plus l’exclusivité des fonds de private equity.

L’accès à un dealflow qualifié n’est dorénavant plus l’exclusivité des fonds de private equity. Il est important de comprendre que cette offre en secondaire bénéficie à l’ensemble de l’écosystème, cela fait partie d’une volonté globale de l’ensemble des acteurs de démocratiser le private equity et de rendre cette classe d’actif plus liquide aussi bien pour les premiers employés que les investisseurs.

Comment envisagez-vous le futur pour la collaboration entre CMF et Caption ?

Cédric Cerf : D’une part, nous souhaitons continuer à organiser des rencontres entre nos partenaires et les équipes de Caption afin de présenter cette solution fiable et pertinente pour offrir un accès simplifié au private equity.
D’autre part nous regardons de près la genèse de leur Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR), éligible au remploi 150 0 B TER. Cette initiative est susceptible d’intéresser certains de nos clients, car elle présente des avantages spécifiques en termes de fiscalité et de gestion des risques.

👉🏻 Pour en savoir plus sur Capital Management France : https://cmf.finance

👉🏻 Pour en savoir plus sur Caption Pro : https://caption.market/pro