Contexte
Le marché français de l’événementiel B2B représente près de 340 000 événements par an et 16,8Md€ de retombées économiques, avec une reprise solide depuis la crise sanitaire. Dominé par GL Events et Alive, il reste très fragmenté et offre de nombreuses opportunités de consolidation, en particulier parmi les PME familiales confrontées à des enjeux de transmission.
Fondé en 1956 et repris en 2001 par le cédant, le Groupe est un opérateur événementiel intégré qui couvre l’ensemble de la chaîne de valeur : conception scénographique, design, installation générale, production de stands, signalétique et logistique sur site. Il intervient chaque année sur plus de 300 événements pour des références prestigieuses. Implanté à Bordeaux, Paris et Lyon, trois régions qui concentrent plus de 50% des événements en France, le Groupe a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 10,8M€.
Le repreneur, INNER, est une société d’entrepreneurs spécialisée dans la reprise et le développement de PME familiales. Ses associés opèrent directement les entreprises rachetées, renforcent le management et pilotent l’accélération commerciale, digitale et par croissance externe. Cette opération est la troisième d’INNER, après Carlier Plastiques en 2022 (35M€ de CA, 4M€ d’EBITDA) et Armor Navigation en 2025 (6M€ de CA, 2M€ d’EBITDA).
Opportunité
L’opération prend la forme d’un Management Buy-Out mené par l’équipe dirigeante aux côtés d’INNER. Les repreneurs ambitionnent de faire du Groupe le troisième acteur du marché français, en le structurant en plateforme de consolidation. La création de valeur repose sur une stratégie de croissance externe, des synergies opérationnelles et l’accélération de la digitalisation. INNER étudie déjà plusieurs cibles, dont un acteur des infrastructures événementielles haut de gamme réalisant plus de 10M€ de CA et une entreprise de stands sur mesure géographiquement complémentaire.
Offre d’investissement
Caption a structuré une offre d’investissement, soumise à l’ensemble de sa communauté d’investisseurs, avec les caractéristiques suivantes :
- Instrument financier : Obligations simples
- Durée de l’investissement : 36 mois
- TRI net fixe : 12 % (8 % de taux intérêt annuel et 4 % de prime de remboursement)
- Remboursement du capital : in fine
Conviction de Caption
Caption a décidé d’accompagner INNER pour plusieurs raisons déterminantes :
- Une opération ancrée dans l’économie réelle, sur une PME familiale rentable et en croissance
- Un modèle intégré et différencié, rare sur son marché, renforcé par une plateforme digitale propriétaire qui constitue une barrière à l’entrée
- Une clientèle prestigieuse, diversifiée et fidèle
- Un repreneur au track record éprouvé, ayant déjà mené avec succès deux opérations comparables
- Un marché fragmenté qui offre une trajectoire claire de consolidation par build-ups
- Une structuration protectrice, combinant sûretés sur les titres, dette bancaire senior et engagements des repreneurs
Résultats
L’opération a été clôturée en juillet 2026 aux côtés du pool bancaire. Le Groupe est désormais piloté par INNER et son équipe dirigeante, qui déploient la stratégie de consolidation du marché de l’événementiel B2B.
